- 相关推荐
股指期货的操作技巧-股指期货的特点
股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。下面jy135小编为大家收集整理了股指期货的操作技巧，欢迎阅读参考!
股指期货的操作技巧
第一、当个人投资者预测股市将上升时，可买入股票现货增加持仓，也可以买入股票指数期货合约。这两种方式在预测准确时都可盈利。相比之下，买卖股票指数期货的交易手续费比较便宜。
第二、当个人投资者预测股市将下跌时，可卖出已有的股票现货，也可卖出股指期货合约。卖出现货是将以前的账面盈利变成实际盈利，是平仓行为，当股市真的下跌时，不再能盈利。而卖出股指期货合约，是从对将来的正确预测中获利，是开仓行为。由于有了卖空机制，当股市下跌时，即使手中没有股票，也能通过卖出股指期货合约获得盈利。
第三、对持有股票的长期投资者，或者出于某种原因不能抛出股票的投资者，在对短期市场前景看淡的时候，可通过出售股票指数期货，在现货市场继续持仓的同时，锁定利润、转移风险。
与股票现货交易不同，股指期货交易实行保证金制度。假定股指期货合约的保证金为10%，每点价值100元。若在1000点买入一手股指期货合约，则合约价值为10万元。保证金为10万元乘以10%，等于10000元，这笔保证金是客户作为持仓担保的履约保证金，必须缴存。若第二天期指升至1050点，则客户的履约保证金为10500元，同时获利50点，价值5千元。盈亏当日结清，这5千元在当日结算后就划至客户的资金帐户中，这就是每日无负债结算制度。同样地，如果有亏损，也必须当天结清。
例如，2013年11月1号，A股大盘点位是2150点，股指1311合约点位是2390，因为股指标的物是沪深300只权重股，所以股指1311合约点位比A股大盘点位高240点。2013年11月5日股指最高2398点，最低2366点，波动32个点，如果能从低点2366买进高点2398卖出，那么1手股指就可以盈利32点X300元/点=9600元，买一手股指所需的资金8万元，仅仅是波动很小的2013年11月5日盈利也超过10%，现实中能把握2013年11月5日的波动70%就是很不错了，那也20多点6000多元收入。
相关阅读—股指期货主要特点
| 标的物 | 沪深300指数是股指期货最重要的标的指数,它是对沪市和深市2800只个股按照日均成交额和日均总市值进行综合排序,选出排名前300名的股票作为样本,以2004年12月31日这300只成份股的市值做为基点1000点，实时计算的一种股票价格指数,比如截止2016年3月2日沪深300指数为3000点,意味着11年里这300只股票平均股价上涨了2倍,沪深300指数的总市值约占两市股票总市值的50%,另外,中证500指数和上证50指数也是股指期货的标的指数 |
| 交易时间 | 周一至周五,上午：9:30-11:30，下午：13:00-15:00 |
| 合约价值 | 沪深300指数点位*300元,比如20160302沪深300指数为3000点,对应合约价值为3000点*300元/点=90万元 |
| 保证金 |
买卖一手股指期货合约占用的保证金比例为合约价值的10%-15%,假如沪深300指数为3000点,相当于9万-13.5万元
|
| 手续费 |
在正常情况下手续费为合约价值的万分之零点七左右,非正常情况下可以上调为万分之二十三,比如20150302沪深300指数点位为3600点,手续费为万分之零点七,即3600*300*0.00007=75元,20150907起手续费调整为万分之二十三,当时沪深300指数为3250点,买卖一手沪深300指数期货需要付出3250*300*0.0023=2242元的手续费,大约提高了30倍
|
| 最大涨跌幅限制 | 上一个交易日收盘价的±10% |
| 杠杆性 |
假设保证金比例为10%,20160302 13:00沪深300指数为3000点,预期价格会上涨,于是我买入一手沪深300股指期货合约,占用的保证金为3000*300*10%=90000元,20160302 13:50指数价格达到3030点,我选择卖出,那么盈利为(3030-3000)*300=9000元,相对于初始投入的90000元我的收益率为10%,而沪深300指数仅仅上涨了1%,这就是10倍杠杆,当保证金比例为40%,杠杆就为2.5倍
|
| 双向性 | 股指期货既可以买涨(专业术语:做多),也可以买跌(专业术语:做空),买涨的人被称作多头,买跌的人被称作空头,多头通过低买高卖而盈利,空头通过高卖低买而盈利,只要你能够准确判断股票指数在未来一段时间的运行方向,但是一旦方向看反也可能造成巨额损失,所以尽量提高准确率和设立一定的止损线就非常必要. |
| 零和性 | 股指期货多头和空头的持仓量和交易量完全对称,期货多头赚钱期货空头必然赔钱,期货空头赚钱期货多头必然赔钱,属于自娱自乐的零和游戏,股指期货通过套期保值为股市提供避险功能,套期保值者是天然的空头,他们的做空盈利来自期货投机者中多头的贡献.而股票的持仓者和融资盘是股票多头,融券盘是股票空头,融券数量少,所以股市是非对称的,股票多头与期货空头分别在两个不同的市场,他们不是对立的关系,因为期市与股市不存在盈亏的现金交换 |
| 均衡性 | 据统计,20100416至20170306共1672个交易日,沪深300股指期货当月合约按照收盘价计算,上涨814天,平均涨幅1.18%,下跌855天,平均跌幅-1.09%,上涨概率为48.7%,近似于对称分布具有均衡性的特点,而同期沪深300现货指数上涨853天,平均涨幅1.07%,下跌818天,平均跌幅-1.08%,上涨概率为51%,也基本上呈现对称分布的特点. |
| T+0 | 股指期货实行T+0,只要在交易时间段内,当天开仓,当天就可以平仓,不必等到第二天平仓,而股票实行T+1,当天买入必须等到第二天才能卖出 |
| 开仓和平仓 | 建立头寸的过程叫做开仓,类似于"买"的意思,买涨的开仓指令为"买入开仓",买跌的开仓指令为"卖出开仓";去掉头寸的过程叫做平仓,类似于"卖"的意思,买涨之后对应的平仓指令为"卖出平仓",买跌之后对应的平仓指令为"买入平仓" |
| 成交量 |
交易当天多头和空头所建立的合约总数(单位:手),比如20160302 IF1603合约的交易量为2.45万手,2013年,2014年,2015年,2016年沪深300股指期货总成交量分别为1.93亿手,2.16亿手,2.77亿手,422万手,日均交易量分别为81万手,88万手,113万手,1.7万手
|
| 成交额 |
成交额=成交量*合约价值,比如20160302 IF1603合约的平均价格为3000点,其成交额为2.45万手*3000点
*300元/点=220亿元,2013年,2014年,2015年,2016年沪深300股指期货总成交额分别为140万亿,163万亿,
341万亿元,4万亿,日均成交额分别为5911亿,6658亿,13975亿,164亿.
|
| 持仓量 |
多头和空头尚未平仓的合约总数,比如20160302 IF1603合约的持仓量为3.87万手,2015年度沪深300股指期货单边日均持仓量为13万手,占用的(双边)保证金规模约500亿元,假设其中一半的空单是套期保值盘则对应的股票市值约700亿元,而沪深300指数300只成分股的股票总市值达20万亿以上,也就是说依靠股指期货对冲风险的股票占比还不到1%,说明国内股指期货的规模依然不够大,需要降低门槛让更多的中小投资者能够参与进来.2012年,2013年,2014年,2015年,2016年每月月末平均持仓量分别为78300手,102000手,164000手,
131000手,44000手,2012年成交持仓比为5.5,2013年为7.9,2014年为5.4,2015年为8.6,2016年为0.39.
|
| 基差 |
股指期货合约与对应股票指数之间的价差,基差=现货价格-期货价格,当期货价格高于现货被称为升水,当期货价格低于现货价格被称为贴水,比如20160302 IF1603股指期货的价格为3009点,沪深300指数为3051点,基差为3051-3009=42点,2015年度沪深300股指期货主力合约与现货指数的平均基差为±1.5%,这是不太正常的,原因在于国内融资与融券的比例失衡,国外的融资和融券比例一般为3:1,而国内达到300:1以上,融资融券比例失衡致使融券套利机制无法发挥正常作用,会导致基差出现偏差
|
| 盈亏对称性 |
由于股指期货的持仓量和交易量具有对称性的特点,因此做多和做空的盈亏也具有对称性的特点,当股指期货处于升水期做空的盈利概率更高,当股指期货处于贴水期做多的盈利概率更高,比如20100416至20150225沪深300当月合约处于升水期,当月合约由3415点上涨至3493点,做空的持有收益为-78点,因升水带来的升水收益为785点,净收益为707点,即净赚212100元,20150225至20170217沪深300当月合约处于贴水期,当月合约由3493点下跌至3427点,做空的持有收益为66点,因贴水带来的换约成本为-1359点,净收益为-1293点,即净亏387900元
|
| 相关性 | 由于沪深300指数期货会在每个月第三个星期五交割,并且以沪深300现货指数截止15:00之前两个小时的算术平均价作为交割结算价,所以不论平时期货和现货的基差有多大,沪深300指数期货最终必然会强制向沪深300现货指数收敛归零,导致期货会紧跟现货指数,具有很强的联动性,就好比小狗跟着主人散步时一样,小狗有时候会跑在主人前面,有时会在主人后面,但最终前进方向是由主人决定的,套利机制就是那根狗绳 |
| 交易代码 | 沪深300股指期货为IF,中证500股指期货为IC,上证50股指期货为IH |
| 交易所 | 中国金融期货交易所(简称:中金所) |
| 监管单位 | 证监会 |
【股指期货的操作技巧-股指期货的特点】相关文章：
股指期货知识有哪些06-03
股指期货入门知识有哪些03-27
股指期货基础知识有哪些06-03
投资者必知的股指期货知识06-03
黄金期货超短线交易操作技巧06-03
股指基金应该如何购买04-30
黄金期货投资技巧06-03
股指型基金什么意思？06-03
期货新手选择期货理财产品技巧05-11
期货原油投资的看盘技巧06-03